강원랜드 프로젝트로 카지노 경쟁력 강화 기대됩니다

규제 현실화와 인프라 확충이 핵심 VIP 매출 회복세 속 목표주가 2만2천 원 유지합니다

문화체육관광부 산하 카지노 공기업인
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한화투자증권은 강원랜드에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만 2,000원을 유지하며, 최근 실적 부진에도 불구하고 향후 성장 모멘텀에 주목했습니다. 보고서에 따르면 강원랜드의 2분기 별도 영업이익은 719억 원으로 시장 기대치를 하회했지만, 매출액은 컨센서스에 부합했습니다. 다만 영업이익이 예상보다 낮았던 이유는 인건비 등 비용 증가가 주요 요인으로 분석됩니다. 특히 카지노 부문에서 VIP 고객 관련 지표가 일부 개선되는 모습을 보이고 있어, 향후 규제 완화 시 수익성이 더욱 회복될 가능성이 크다는 평가입니다.
증권가는 강원랜드의 ‘K-Hit 프로젝트’가 향후 주가 상승의 주요 트리거가 될 것으로 전망하고 있습니다. 해당 프로젝트는 카지노 투자 확대와 함께 비카지노 부문 강화, 그리고 규제 현실화 방안을 포함할 예정입니다. 일반 영업장 확장 공사는 이미 9월에 완료되었으며, 회원 전용 영업장은 2027년 2월 완공을 목표로 하고 있습니다. 이는 국내 오픈 카지노의 경쟁력 강화를 위한 장기 전략의 일환으로, 특히 오사카 복합리조트 개장 이전에 시장 우위를 선점하기 위한 기반 마련으로 해석됩니다.
전문가들은 강원랜드의 지속적인 성장을 위해서는 단순한 시설 확충보다 카지노 관련 규제 현실화가 필수적이라고 지적합니다. 현재 일부 테이블의 베팅 한도 상향 조정만으로도 VIP 부문 지표가 개선된 만큼, 보다 유연한 운영 환경이 마련된다면 실적 개선 폭이 커질 것으로 전망됩니다. 또한 ‘K-Hit 프로젝트’와 더불어 주변 인프라 구축, 예를 들어 제천 영월 삼척 고속도로 사업 추진이 함께 이루어지면 접근성과 고객 유입이 강화되어 카지노 본업의 경쟁력이 한층 높아질 것으로 보입니다.